近日，普华永道发布《2018年上半年中国科技媒体通讯行业（TMT）IPO回顾与前瞻》报告。报告表明，受A股上市数量减少的影响，2018年上半年中国TMT企业IPO数量较之前有所下降；且随着香港上市规则重大修订的落实，以及受国内IPO审核速度放缓的影响，香港及海外成为中国TMT企业的热门上市选择。

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2018年上半年，中国TMT企业IPO数量锐减，共有26起，环比下降47%；融资金额578亿元，环比上涨15%。

图片来源：普华永道

2018年上半年，46%的中国TMT企业（12家）选择在香港及海外上市，获得约人民币208亿元融资，占总融资额的36%；

31%选择在深圳创业板上市（8家），共获约人民币51亿元融资，占总融资额的9%；

而选择在主板及深圳中小板上市的分别占比为15%（4家）及8%（2家），分别获得约288亿元（占融资额50%）及约30亿元（占5%）融资。

图片来源：普华永道

其中，三起最大的IPO贡献了77%的总融资金额，分别是：

• 富士康工业互联网股份有限公司：2018年2季度上市，融资额约271亿人民

• 爱奇艺：2018年1季度上市，融资额约142亿人民币

• 哔哩哔哩：2018年1季度上市，融资额约30亿人民币

从收入情况看，今年上半年中国TMT行业的26起IPO中，技术硬件与设备行业共12起（占46%），平均收入30.85亿元；软件与服务行业14起（占54%），平均收入20.24亿元。上述三家公司中，富士康的收入规模超出同时期上市的其他公司。 

下图统计了四大上市板块公司收入的占比情况及净利润占比情况。

收入占比情况，图片来源：普华永道

净利润占比情况，图片来源：普华永道

同时，自2016年起，在A股上市的TMT公司平均市盈率持续走低。

图片来源：普华永道

面向2018下半年，普华永道预计：

• 国内IPO审核速度进一步放缓，监管及核查力度日趋严格。2018年下半年国内TMT IPO数量预期将保持相对稳定。

• 2018年下半年，已在海外上市的优质企业以及境内独角兽企业通过中国存托凭证（CDR）方式回归国内A股市场的情况仍不明朗。

• 香港市场对于上市规则重大修订的落实，将进一步吸引国内TMT企业赴港上市。2018年下半年，香港市场将成为全球最热的IPO融资市场之一。2018年下半年，目前已在香港上市的国内TMT企业有小米集团、映客、指尖跃动与第七大道等，已递交申请或等待上市的国内TMT企业有美团点评以及同程艺龙等。

• 受中美贸易摩擦升级的影响，国内TMT企业赴海外上市融资的估值水平及发行规模等将面对众多不明朗的因素。